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原标题:供应压力增大预期VS库存积累尚需时间

浏览次数:68 时间:2020-03-13

【PP周报】供应压力增大预期VS库存积累尚需时间 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 聚丙烯周简报(10.21-25)|梁媚1价格情况本周聚丙烯市场震荡整理走势。周初中,期货震荡下行,市场报价小幅走低,贸易商让利出货,下游刚需接盘。临近周末,期货有所上涨,市场报价止跌企稳,贸易商随行就市,但场内成交仍然一般。截止本周五,01合约8085(8113) 05合约7709(7723)华东拉丝8630(-40)低熔共聚8950(+20)华东注塑8830(+0)中熔纤维8850(-30) BOPP 9850(-50) 。2基本面供应端,本周国内聚丙烯装置检修损失量约3.89万吨,较上周减少19.95%,企业开工负荷已在90%上方,下周暂无新增检修装置。周内燕山石化、福建联合停车检修,中海壳牌、久泰能源、中安联合临时停车,预计10月份我国聚丙烯装置检修损失量约在23万吨左右,环比9月份的31.56万吨将环比下降27.12%,但是10月整体意外检修较多,检修损失量仍然不低。目前久泰、恒力满负荷生产,目前中安联合、东莞巨正源已开车,中安联合周内停车,东莞巨正源PDH装置1号线低负荷生产PPH-T03,2号线已在试产。宁夏宝丰2期目前开车顺利,新产能陆续投放,但是目前仍然不稳定,新产能供应压力仍难以充分释放。需求端,本周下游总体原材料库存上升,成品库存下降,订单有所好转,开工率逐步提升。原材料库存方面,补库的主要在塑编和共聚厂,BOPP逐渐复工,开工率明显提高。随着前期价格弱势调整,下游有补库行为,但是力度仍然有限,第四季度为各个下游的需求淡季,虽然原材料库存在低位有补库空间,但是预计后续补库力度仍然有限。本周末BOPP加工费为1200元。3整体观点◆ 短期来看,目前主要矛盾在于供应压力增大预期但库存却没有快速累积之间的矛盾。前期市场在走供应压力增大预期,盘面快速下跌,但是在这个过程中,库存并无明显累积,因此下跌乏力,盘面走修复行情,上涨收基差。后续整体来看,供应端方面,上游供应压力短时间内难以充分释放,首先在于三套新装置运行尚不平稳,中安联合反复检修,东莞巨正源目前仍然是副牌。10月份检修损失量虽较9月份降低,但是10月整体意外检修较多,检修损失量仍然不少。另外上中下游库存仍然不高,可延缓推迟供应增大带来的负面影响,库存累积仍需时间,因此短期持续下跌条件尚不成熟,但是上涨仍有较大阻力,第四季度为需求淡季以及检修淡季,下游原材料库存低,但订单一般,仍保持按需采购,无法对市场有向上的提振作用。综上所述,短期内价格弱势为主,但不看过低,盘面更多的是在上下震荡当中等待库存累积,现货坍塌,时机成熟后可能出现期现共震向下情况。◆长期来看,供应端后续新装置集中性投产,压力增大,若后续市场需求情况不良,预期偏空。

【PP周报】供应压力增大逐步兑现vs库存累积节奏较缓 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 聚丙烯周简报(11.18-11.22)|梁媚 短 期目前主要矛盾在于供应压力增大逐步兑现vs库存累积节奏较缓。供应端方面,上游供应压力逐渐充分释放,首先三套新装置运行逐渐平稳,其次11月份检修损失量较10月份降低,预计在17.23万吨左右降低32%,现货近期走弱明显。另外上中游虽然累库不多但是降库速度逐渐放缓。需求方面,第四季度为需求淡季,下游原材料库存低,但订单一般,仍保持按需采购,短期间歇性集中补库对市场有一定的带动作用,但整体对市场向上的提振作用较弱。综上所述,供应压力增大预期逐步兑现,现货整体走弱,但是库存累积较缓以及下游原材料库存低带来的间歇性补货,可能价格会有反复,但是主旋律仍然是弱势为主。长 期供应端后续新装置集中性投产,压力增大,若后续市场需求情况不良,预期偏空。逢高做空05合约为主。

机构报告显示,楼市去库存压力有所增加,其中北京楼市去化周期升至17个月左右。专家指出,如果去化情况不及预期,开发商库存将进一步积压,资金链或面临严峻考验。

去化周期延长

中国社科院10日发布的《中国住房发展报告》指出,楼市期房存销比由2016年的3.1年下降至2017年的2.8年和2018年的2.7年,但到2019年反弹至3.0年,期房去化压力较之前有所增加。

诸葛找房数据显示,楼市库存持续上涨。11月重点监测的20城批准上市面积为2143.04万平方米,环比上涨30.7%,同比上涨13.5%。北京、南京、武汉等热点城市均呈现不同程度的上涨。

以北京为例,

2019年11月商品住宅库存量1039.63万平方米,去化周期17.27个月

而2018年底,库存面积为978.7万平方米,去化周期16.9个月;

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