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原标题:塑料期货 塑化产业升级可拥抱“互联网+金融”

浏览次数:169 时间:2020-03-21

【浅谈】金融衍生品与塑化产业的二三事儿 米斗科技 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 导语:本月,明日控股联合大商所及东证期货共同举办了“产融结合·产品升级”聚乙烯产业主题研讨会暨第二期产融培育基地活动,会议上优秀的讲师团队为我们带来了满满的干货,让小编佩服得五体投地。本期内容是小编用三寸不烂之舌为大家争取的福利,特地带来我们的讲师-明日控股供应链服务部经理张睿对于金融衍生品与塑化产业融合的一点“拙见”(张经理谦虚地说是拙见,小编也不敢反驳)。张睿明日控股供应链服务部经理为什么要产融结合?——Why?针对为什么要产融结合,本人总结了以下三点:① 让期货回归本源② 衍生品带来的不确定③ 从不确定到确定如何理解让期货回归本源,张经理认为期货的出现是为了解决来自于市场发展产生的矛盾,产融结合就是为了让期货“归位”,承担起它最初的责任。发展初期的市场是供需相对平衡的,但随着市场的发展,供需双方“渐行渐远”,信息传递效率降低,供需调节效果渐微,造成供需失衡、价格波动,给产业参与方带来严重供需矛盾。矛盾最初的解决方法是贸易商的介入,而贸易商群体能力有限,当供需矛盾超出其所能承受的极限,所产生的风险如何化解?这时候就产生了期货,期货本源就是为了解决市场产生的矛盾。但是我们的张经理在深入研究塑化市场之后,又发现了奇怪的现象,那就是随着期货市场的发展,反而加大了我们塑化市场原料价格的不确定性,这又是为什么呢?这是因为期货改变了定价机制,提高了产业金融化程度。金融资本的快速运作,加大价格的不确定性及波动速率,也就加大了实体企业的风险管理难度。这就是张经理的第二个观点——衍生品带来的不确定。产融结合的价值——Value自PP、PE、PVC三大通用塑料上市以来,期货市场上塑料产业客户的参与程度不断提高,期货对现货价格的代表性不断增强。衍生品的操作模式也不断优化丰富,套期保值、基差交易、跨品种套利、远期点价、保价等方式,总体上沿着风险管理、扩大盈利、服务客户的脉络发展。从明日的角度来看产融结合的价值,我总结以下三点:① 从金融思维到经营理念② 从战略到战术③ 从合作到共赢金融思维与经营理念的融合,给企业带来的是战略层面的变革。以明日为例,作为贸易商,明日以低买高卖来赚取差价,但同时承担着巨大的风险。衍生品的运用避免了明日将风险转移给客户,从本质上改变了与客户之间的关系,从相互博弈转变为合作共赢。因此明日迎来了企业战略层面的变革,将自身定位成服务商。战术层面上看,企业可以在各个环节运用衍生品,库存端的避险,采购端的成本优化,销售端的点价、保价等环环相扣,最终形成贯穿整个供应链的衍生品全场景应用。目前衍生品创新业务模式的运用,均以客户需求为前提,实现全产业链的共同参与,有效地将产业链内部风险向外部转移,获得共赢局面,明日就是这样做的,也希望将这种模式推广到客户,实现衍生品的价值。那么如何进行产融结合——How?风险认知个人认为,认识风险是最重要的前提条件。因为风险的存在是衍生品运用的初衷。术业有专攻风险管理包含了管理咨询、数据分析、行情研究、策略制定、衍生品操作、现货交易、培训等一系列专业化的能力和外部资源嫁接,显然不是生产型企业所能具备的。找到一个值得信赖且专业化的服务团队,结合企业对于自身价格风险管理的需求,将起到事半功倍的效果。这里插播一个广告:如有需求,请戳底部留言,小编24小时在线,为您转接我们的精英团队。企业管理机制支持衍生品的运用是一项新技能,这项技能能否运用得当,达到预期效果,这需要企业建立相应的系统和制度来予以支持。建立风险承受范围,并将其分解到有关的工作岗位中,保障衍生品的落地。理念是根基,定位是根本开放包容的文化氛围是企业的理念根基,以价格风险管理为前提的衍生品应用是根本定位。企业要以开放的心态与外部合作,借助外部优势资源来帮助企业提升风险管理能力,建立一种合作共赢的理念;企业要在内部树立正确的观念,金融衍生品不是投机,而是风险管理。小编有话说无论愿不愿意或者接不接受,产业金融化的趋势已经势不可挡。对于实体企业来说,你面对的不是参不参与的问题,而是怎么参与的问题。想办法用好、用活、用透衍生品这个工具,从管理价格风险到改变企业战略战术层面的思维,逐步递进和深入,最终成为企业转型升级的利器。即使优秀如你,也挡不住大势所趋。打开一扇窗户,才能看到更多的可能性。本期讲师张睿从明日运用衍生品的经验以及自身的角度谈了谈产融结合相关感受和观点,如有雷同,纯属巧合。若您有任何意见或建议,欢迎探讨,也许您就是我们下一个讲师~~下期再见。

原标题:塑化产业格局生变 衍生品工具助力企业避险

“2016年经济处于低迷复苏阶段,塑化产业不景气,产能过剩,企业面临着经营风险。”10月21日,在由中信期货和珠海金发大商供应链管理有限公司联合主办的“走进产业——深圳站:泛珠三角能化俱乐部第十一期交流会”上,中信期货副总经理王智全表示,无论是全行业的大减速,还是塑化产品积压产能过剩的问题都强烈呼唤着塑化产业的改革升级。针对目前塑化产业的发展现状,参会者各抒己见。深圳市塑胶原料同业工会副会长彭立华表示,目前珠三角地区塑胶行业鱼龙混杂,塑料、PP等在深圳属于边缘产业,和华东地区形成强烈反差,这种行业发展现状与深圳市的金融地位极不相配。金发大商总经理熊伟认为,塑化产业普遍面临着假货多、品质低的风险问题,在抓取融资机会,转化产业信息,与资本市场对接等诸多方面有待改进,塑化产业面临着融资难、融资成本高的困境。“这种融资难的困境,在塑化行业中下游领域表现得尤为突出。塑化行业上游企业规模大,存在周期长,呈资金密集型的垄断格局,而中下游企业在规模和周期上均处于劣势。90%以上中小企业未能与金融机构展开供应链金融合作,融资缺口高达22万亿元,在行业竞争中举步维艰。”金发大商动产质押部部长虢邦杰如是说。据期货日报记者了解,金发大商是上市公司金发科技的全资子公司,金发科技在塑料行业中处于龙头地位,占有率稳居国内市场前列。虢邦杰认为,金发大商依托集团产业链和金融资本的优势,整合行业资源,从上游石化厂采购的预付款融资,到中间商的在途融资和动产质押融资,再到下游制造上的商业保理,通过供应链金融渠道打开了融资新天地,为中下游企业融资提供了便捷有效的解决方案。熊伟表示,针对塑化产业中下游的困境,引入互联网工具是立足于市场,把握发展趋势的必然要求。据悉,金发大商打造的“易塑家”平台可提供的融资领域广阔,通过“产业+互联网+金融”的创新模式,为能化产业客户提供交易结算、融资服务、价格管理、仓储服务等一站式供应链整体解决方案。除了通过供应链金融和互联网的方式为行业改革提供动力外,记者还了解到,部分塑化下游企业已经开始接触或探索期货工具在其生产经营过程中的运用。如在采购原料前通过期货市场进行价格锁定,降低市场价格波动风险,以缓解公司的现金流压力。彭立华表示,利用商品期货对冲风险,进行套利交易,是新局势下与时俱进的必然选择。“塑化产业传统需求逐渐没落,金融需求正在加速崛起。”浙江前程石化股份有限公司研究员胡志文表示,塑化产业终端需求增速明显放缓,套期保值数据不断增加。基差弹性愈发明显,更多的企业贸易利润逐年压缩,在期货上寻求盈利增长,塑化产业结构正在往“脱实向虚”的方向发展。 (责任编辑:admin)

11月5日,在由大连商品交易所(简称“大商所”)支持、浙商期货承办的“第十五届中国塑料产业发展国际论坛?金融助力塑料产业发展分论坛”上,中石油华东销售分公司信息部副经理许彦表示,很多塑化企业受到原料及产品价格波动的影响,需要利用衍生品市场进行风险管理。

近年来,由于相关塑化品种大量投产,供给压力增大使得市场格局发生调整。以聚丙烯为例,近几年全球聚丙烯扩能集中在我国,国内聚丙烯自给率不断提高,今年前8月自给率达81.17%。“上游市场呈现多元化发展趋势。2019年底,浙江石化、恒力石化及部分煤化工企业二期陆续启用,加上后期乙烷、丙烷脱氢制烯烃的大批投产,国内聚烯烃供应将进入群雄逐鹿的时代。”许彦表示,今年国内聚丙烯装置扩能远大于聚乙烯,主要是PDH装置大量投产。考虑部分进口产品的不可替代性,预计2022年国内聚丙烯将有近400万吨供给过剩。

据许彦介绍,相对上游的多元化趋势,下游产业集中度却在不断提高,产业链转移也在加速,国内贸易竞争加剧,企业在日常生产销售中面临诸多风险。尤其是很多企业受到原料及产品价格波动的影响,需要利用衍生品市场进行风险管理。

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